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Vossloh marktneutral
22.10.2001
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Vossloh-Aktie (WKN 766710) mit "marktneutral".
Man halte die Ziele des Unternehmens in Anbetracht der Wachstumsverlangsamung für ambitioniert, aber immer noch erreichbar. Man rechne im Gesamtjahr noch mit einer EBIT-Marge von 7,9% (9,1%) und demzufolge bei einem von uns geschätzten Konzernumsatz von 910 Mio. Euro mit einem EBIT von 77 Mio. Euro auf Vorjahresniveau. Der Jahresüberschuss im Konzern werde unter Berücksichtigung höherer Fremdanteile am Ergebnis 31 Mio. Euro betragen.
In 2002 rechne man mit einem Umsatz von 1 Mrd. Euro und einem Jahresüberschuss von 34 Mio. Euro. Auf Basis eines 2002er KGV von 10 sehe man nach der deutlichen Kurserholung in den letzten Wochen aktuell den Wert als fair bewertet an. Für die fundamentale Bewertung berücksichtige man auch den Verkauf des Wettbewerbers Adtranz an Bombardier, dass Presseberichten zufolge für ein Fünftel des Umsatzes verkauft worden seien und Vossloh gegenwärtig mit einem MC/Umsatz Verhältnis von 0,34 bewertet werde.
Das Anlageurteil der Experten von Independent Research für die Vossloh-Aktie lautet "marktneutral".
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